Торговые стратегии

Рассмотрим торговые стратегии для работы на различных временных промежутках.

Торговые стратегии по длительности удержания позиций делятся на:

  • долгосрочные;
  • среднесрочные;
  • краткосрочные;
  • внутридневные;
  • скальпинг;
  • hft – стратегии (от англ. high frequency trading).

Долгосрочные инвестиции привлекательны прежде всего тем, что существенно меньше времени требуется тратить на объекты вложения. Долгосрочным считается срок инвестирования от года. Мы находим ценные бумаги, например акции, проводим фундаментальный и технический анализ и, наконец, покупаем акции приглянувшегося эмитента. Если все складывается благоприятно, эмитент выплачивает дивиденды, акции растут в цене. Подобрать акции, которые вырастут в цене – задача не из легких. Тем не менее, на этапе экономического роста многие компании чувствуют себя уверенно и получают прибыль. Однако, в кризисные времена не все так радужно. Цены на акции снижаются, могут появиться убытки. Соответственно, чтобы зафиксировать прибыль и не понести потерь, нужно своевременно продать ценные бумаги. Есть множество признаков технического и/или фундаментального характера, которые подскажут, когда продать ценные бумаги. Существует также возможность открывать долгосрочные короткие позиции. В этом случае нужно иметь в виду, что придется выплачивать дивиденды в соответствии с объемом проданных в короткую акций.

график НЛМК

Пример долгосрочной сделки: покупка акций ГМК «Норникель» в ноябре 2009 года

Преимущества долгосрочного инвестирования:

  • относительно мало времени тратится на анализ портфеля;
  • за долгий срок сглаживаются хаотические составляющие движения цены;
  • лучше работает фундаментальный анализ;
  • много времени на анализ входа и выхода из сделок.

Недостатки:

  • потенциально более низкая доходность по сравнению с другими стратегиями;
  • бОльшая вероятность пропустить сильные движения цены.

Среднесрочные инвестиции.

Другой вид инвестирования по длительности периода удержания позиций – среднесрочное инвестирование. Время удержания позиций – от месяца до года, хотя сроки приблизительны.
Преимущества и недостатки среднесрочного инвестирования почти те же, что у долгосрочного. Потенциально, чем на более долгий срок мы совершаем сделку, тем вероятнее, что будут оправдываться прогнозы и выводы, сделанные на основе фундаментального анализа. Доходность в среднем выше, чем у долгосрока.

график Аэрофлота

Пример среднесрочной сделки: покупка акций Аэрофлота 30.03.16, продажа 14.09.16

Краткосрочные инвестиции.

Краткосрочными считаются инвестиции до нескольких месяцев. Без знаний технического анализа краткосрочными инвестициями заниматься сложно. Фундаментальный анализ, безусловно, помогает. Но текущие рыночные факторы также сильно влияют на цену. Рыночные риски высокие, так как позиции переносятся на последующие дни.

Преимущества краткосрочных инвестиций:

  • потенциальная доходность выше, чем у среднесрока и долгосрока;
  • возможность работать со многими финансовыми инструментами;
  • возможность брать движение цены, продолжающееся от нескольких дней до месяцев.

Недостатки:

  • риски гэпов;
  • риски неожиданных новостей, выходящих в нерабочее время бирж;

Внутри дня.

Если мы торгуем в течение одного дня и не переносим наши позиции на следующий день, мы тем самым меньше подвержены рыночным рискам. Именно этот аргумент привлекает большое количество трейдеров во всем мире работать в течение отдельно взятого дня. Кроме того, для многих психологически более комфортно, когда никакие позиции не переносятся на другой день.

Преимущества:

  • относительно низкие рыночные риски;
  • возможна быстрая реакция на движение цен, в том числе на внезапные новости, выходящие во время торговой сессии;
  • использование большого количества рыночных особенностей, закономерностей;
  • высокая потенциальная доходность.

Недостатки:

  • невозможность зарабатывать на гэпах;
  • ограниченность временного фактора влияет на качество анализа входов в сделки;
  • много времени и сил тратится на отслеживание текущих цен финансовых инструментов;
  • мало пользы от фундаментального анализа.

Скальпинг.

Скальпинг подразумевает совершение большого количества сделок по одному или нескольким инструментам. Количество сделок в день может доходить до нескольких тысяч. Время удержания позиций короткое - от секунды и более.

Преимущества скальпинга:

  • потенциально высокая доходность;
  • низкие риски относительно работы с другими временными промежутками;
  • для новичков: быстрый процесс обучения, быстрая психологическая закалка.

Недостатки скальпинга:

  • вручную скальпировать утомительно;
  • мало времени на обдумывание взятия верной позиции, как следствие - большое количество ошибок;
  • психологически некомфортно много работать;
  • существенную часть прибыли отнимают брокерские и биржевые комиссии.

график Сбербанк

График 3. Типичные входы и выходы скальпера на акции Сбербанка. Минутные свечки.

High frequency trading (HFT).

High frequency trading (HFT) – высокочастотная торговля. По данной стратегии работают алгоритмические системы - люди не могут так быстро реагировать. Робот может успеть купить и продать ценную бумагу за доли секунды. Такая быстрая реакция алгоритмов достигается за счет инвестирования в программное обеспечение и инфраструктуру: сервера, каналы связи. Расположение серверов непосредственно на бирже дает дополнительное преимущество в минимизации времени отклика.

Преимущества:

  • низкий риск;
  • высокая потенциальная доходность;
  • отсутствие «человеческого» фактора при торговле;
  • молниеносная реакция алгоритмов на изменение анализируемых параметров;

Недостатки:

  • затраты на сервера, программное обеспечение, каналы связи;
  • существенную часть прибыли отнимают брокерские и биржевые комиссии;

Итоги.

Мы рассмотрели различные стратегии трейдинга с точки зрения работы на различных временных промежутках. Любая стратегия обладает своими преимуществами и недостатками. Каждый человек решает для себя, на какой срок инвестировать деньги, заниматься ли скальпингом или инвестировать на долгий срок. При этом никто не мешает использовать различные стратегии одновременно, если на это хватит сил и умений. Самое главное – учитывать возможную прибыль и потенциальные риски.